五位王牌基金经理眼中的2012年赚钱术(7)

时间:2012-01-16 11:01来源:上海证券报 作者: 点击: 载入中...

 

  对此,市场人士普遍理解是部分机构对于后市的态度偏谨慎,趁高出货;同时,另一种解读是,或也可能只是波段性操作兑现涨幅之举,无关后市判断。而信诚基金相关人士则表示,机构大举卖出和信诚500B的整体溢价套利操作也有一定关系。
 

“在市场反弹期初,大量抄底资金青睐杠杆指基。但是,如果反弹力度减弱,杠杆指基的吸引力也会下降。”招商证券基金分析师如是表示,目前市场盘整情况下,杠杆指基的后续表现还得看指数涨跌以及市场情绪。
 

  而从反映市场情绪的溢价水平来看,部分杠杆指基的溢价率被小幅推升。截至上周四,几只杠杆指基的溢价率分别为:双禧B为16.75%,银华锐进32%,申万进取85.13%,信诚500B为34.7%,银华鑫利34.63%。可以看出,和此前一周的周五相比,信诚500B溢价上升了约5.9%,银华鑫利上升了5.6%。而其余几只溢价率则小幅下降。
 

  对此,招商证券基金分析师高昕炜认为,目前的市场缺乏实质性利好支持,反弹的高度或有限。而随着反弹力度减弱,杠杆指基的吸引力或下降,可能出现杠杆指基净值上涨、但市价滞涨甚至下跌的情况,称之为“溢价回落”风险。
 

  而国信证券报告则指出,从高风险份额向低风险份额融资成本角度看,目前几只杠杆指基的溢价率仍在合理范围之内。而在最高合理溢价下,理论上银华鑫利随市场涨幅最大,当上证综指上涨至2400点时,银华鑫利涨幅最大可达70.68%。

(责任编辑:鑫报)
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