万联证券
 

    A 股市场整体估值已至历史底部，3200-3478 点将是修复性行情的“铁顶”
 

    2012 年市场将迎来风格转换，基于A 股流通市值过大和中小盘股在2011年的超跌，以及中小盘股破发率近40%和未来产业政策集中释放等因素，我们判断2012年将重新回到轻指数、重个股的风格上来，中小盘股投资机会较多。
 

西南证券
 

    沪深300 指数2012 年运行区间在2270-3000 点之间，对应上证A 股指数，在2100-2950 点之间。
 

    配置策略为安全边际+成长的选股思路。一季度主要以观望为主，等待全球局势的明朗和
 

    国内经济政策的陆续到位，二、三季度是2012 年值得期待的收获期，有望在系列政策的推动下，市场走出盘跌的迷局，形成长达5 个月的单边上行行情。因此资本市场是绩优加成长的2012。2012 年我们继续看好金融、煤炭、有色金属冶炼及延压加工、化学原料及化学品制造等强周期行业、以及专用设备、交运设备制造、通用设备和机电设备制造为代表的装备制造业。轨道交通设备、航空运输设备、海洋工程设备、矿山设备以及核电设备领域的龙头股、地产行业中的保障房建设板块、生物医药、纺织服装中的品牌消费、以及受重装备拉动的相关材料、核心配件和软件服务类资产
 

湘财证券
 

    2012年A股大势取决于景气下降和流动性改善的赛跑。除非发生大规模的扩容，从全年看A股市场或将迎来恢复性上涨。
 

    从宏观层面看，增长中枢下移没有疑问，即中国经济潜在增长率的系统性下降是确定事件，不确定的是下降的程度和季度间的节奏。因此，2012年依靠业绩或者预期推动的趋势性机会将比较少。从中观层面看，中国经济未来的转型是确定性事件。结构转型将大大提升那些“结构投资”行业的盈利能力，消费、为提高消费服务的投资、国家扶持的新兴行业以及部分有国际优势的制造业股票成为核心资产，而传统的周期性行业吸引力将下降。
 

银河证券
 

    曲折震荡回升或是市场运行主基调，上证综指核心波动区间为2300点-3100点，极端波动带来交易机会。
 

    2012年宏观经济小周期为衰退后期和复苏期，股票资产逐步具备吸引力。在各种复杂因素的综合影响下，A股市场可能呈现前低中高后稳的“肥尾分布”形态。当然，影响因素复杂多变，可能使运行态势与预期有较大差异。从全球性滞胀和供给主义的必然政策选择来看，有五条投资布局可供参考：1)从全球债务出路的角度，可关注资源品的价值，如采矿业、公用事业、农业等；2)从发展模式转型角度，可关注进口替代的机会，如高端装备[4667.17 0.33%]、精密仪器、精细化工、机械基础件、自主品牌汽车等；3)从社会转型角度，可关注中产阶级扩大带来的内需扩张机会，如消费；4)从科技动力释放角度，可关注战略新兴产业的机会；5)从制度动力释放角度，可关注大服务业的机会。
 

招商证券
 

    股市优于2011年，单边下跌结束，指数中间高两头低的概率较大。
 

    通胀回落背景下，需求稳定而毛利率出现拐点的行业和公司机会最大，我们推荐大众型消费品及相关制造业。从配置节奏上看，2012年一季度继续配置稳定增长的大众消费品、医药等，需求稳定而毛利率有望提升，同时可以布局部分早周期行业；二季度提高制造业和周期性行业配置。届时需求将触底，同时毛利率已经提前开始回升，下半年流动性将从宽松回归稳健，配置再回归稳定增长行业。 (责任编辑：鑫报)