民国时期，广东省银行发行的“王毅币”.

    银元从1890年到1949年都在海南岛作为本位币流通。这期间，经历了军阀割据的民国时期，和国民政府的货币发行期。这可以称是海南，乃至中国货币上最混乱的时期。

    1914年11月中国银行琼州分号成立后，做了一件事情，那就是折价回收1905年广东官钱局发行的纸币“银元票”.这种一元、五元、十元的“银元票”流到海南后不断贬值。回收时，每百银元票只能换中国银行新银行券四十五元五角。

    此时海南市场上还流通着银两、银元。银两有银锭、银元宝、碎银等，但使用起来要称重量，验成色，既麻烦，折算也很不方便。到民国二十二年（1933年），国民政府宣布“废两改元”后，银两便终止使用，改用银元。

    银元的前身则是清末所铸的“龙洋”,以及国外流入的西班牙、墨西哥银元（俗称“番银”、“洋银”,民国后流通的有孙中山头像的银元，袁世凯头像的银元（俗称“袁大头”），还有“废两改元”后开铸的“帆光”（正面铸孙中山半身像，背面印有帆船图案的银元），这些银元统称光洋。此外，广东铸造重量一钱四分四厘的“双毫”,每枚二毫，五枚合一元。

    银元从1890年到1949年都在海南岛作为本位币流通。这期间，经历了军阀割据的民国时期，和国民政府的货币发行期。这可以称是海南，乃至中国货币上最混乱的时期。

    海南建省之初，见证民国历史的海南资深金融人士程茂材，对解放前海南市场流通的货币曾做了系统梳理。

1912年——1927年，清王朝、北洋政府都在发币

    今天还用着清王朝的制钱，明天换成“袁大头”,后天是大洋券……大约距今100年前，海南市面上的货币就是这样一幅混乱的场景。

    清王朝的货币有制钱、铜元、银元、银两。北洋政府则在铸造“袁世凯头像”银元。辅币有中华民国开国纪念铜元，中华民国铜元。

    除此之外，海南岛上使用着广东省的广东毫银、广东镍币、广东铜仙和中国银行的大洋兑换券纸币。

    而海南地区还在发行当地流通的货币。《海南金融志》记载，中国银行琼州分号于1914年成立后发行“大洋券”,后因贬值太厉害，1917年陆续回收；邓本殷据琼时，于1924年以粤南实业银行为载体，私铸“毫洋”,因成色过低，在邓氏1926年被驱逐出岛后，被国民政府按五折收回；广东中央银行于1926年发行改由“海口”二字的“通用大洋券”,两年后又陆续收回。

    此外，四川汉字银元，云南银币、镍毫币，四川汉字铜元，广西纸币等都有流入海南行使。

1928年——1949年，国民政府法定货币何其多

    1928年，国民政府财政部规定，以中央银行、中国银行、交通银行发行的钞票为国家法定“国币”,票面有一元、五元、十元。但“袁大头”和“帆光”等银元同时被市场认可，在市面上流通。

    1935年11月国民政府宣布实行“法币政策”,规定以中央银行、交通银行、农民银行发行的钞票为国家法定货币，简称“法币”.

    此时已经禁止白银、银元在市场上流通，新铸了铜镍质的一分、二分、五分、十分、廿分的辅币。

    但当时陈济棠统治广东，抵制南京政府的法币政策，特立独行地以广东的“大洋券”、“大洋辅币券”代为法币。一直到1937年7月陈济棠下野，中央银行、中国银行、交通银行、农民银行发行的“法币”才在广东各地使用。程茂材认为，当时海南岛的“法币”流通量约300万元，其中海口约占250万元。

    国民政府财政部、中央银行于1931年发行的一种以海关金为单位，专供缴纳关税用的“海关金单位兑换券”,简称“关金券”.

    由于法币急剧贬值，国民政府于民国三十一年（1942年）4月，也让这种专用券投入市场流通。据资料记载，以1元“关金券”折算20元“法币”的比值发行。

    该券直至1948年8月，发行了金元券后才停止流通。

    海南本地发行的纸币也一度登上历史舞台。

    除了1932年广东省银行海口支行发行印有“海口”地名的“大洋券”和“大洋辅币券”,1940年6月广东省银行琼崖办事处还发行“琼崖流通券”,称“王毅币”.

    “王毅币”在游击区市场流通，抗日战争结束后，由广东省银行收回销毁。

1939年——1945年，日伪银行的货币发行和掠夺

    1939年2月海口沦陷，日伪在海口先后设立了横滨正金银行、台湾银行和琼崖银行。这三家日伪银行分别发行货币。

    横滨正金银行发行的“军用手票”和“日本银行券”,面额有一元、五元、十元，专供军队使用，1943年停止发行；该日伪银行还发行了“大日本帝国政府军票”,主币有一元、五元、十元，辅币有一钱、五钱、十钱、五十钱。

    台湾银行发行“台湾银行券”,钞票面额有一元至一百元。琼崖银行发行“南方开发券”.此外，市场上还流通“大满州国”的铜镍辅币。

    据史料统计，这些日本军用票、日本银行券、台湾银行券和南方开发券，数额近2亿元。

    《海南金融志》记录，日伪政府在海南设立银行，发行的日伪钞票最终都成了不兑现的货币。1945年日本政府无条件投降后，这些货币都成了废纸。

曾在海南流通的外国货币

    据考，海南古代市场上有流通越南、日本等邻国的货币。琼州辟为商埠后，外国货币更多流入。

    民国至解放前，海南岛上的外国银元有英国的维多利亚女皇像银元、站人银元，安南（法属）银元，日本明治龙洋银元，海峡殖民地（英）银元，荷兰银元，瑞士银元，美国银元等。

    铜元有香港铜仙、安南（法属）铜元、马来亚（英属）铜元、印度（英属）铜元、文莱铜元、泰国铜元、朝鲜铜元、澳大利亚铜元。这些铜元与清朝、民国的铜元在市场上混合流通。

    而这一期间，流通在海南岛上的外国纸币有港币、叻币（新加坡）、暹币（泰国）、西贡纸（法属）、美元、英镑等。

    抗战胜利后，海口、府城地区为了抵抗货币贬值，市场交易都以港币、美元来计价收付；文昌、琼东、乐会等地则用叻币交易。直到海南解放，外币才在市场上禁止流通。